파두 공모주 청약일정 및 수요예측결과 예상해보겠습니다. 2023년 올해 처음으로 조 단위 기업이 공모를 진행합니다.
반도체 설계를 전문으로 하는 팹리스(fabless) 업체인 파두에 대해서 알아보겠습니다. 아직까지 수요예측결과는 나오지 않았지만 지금까지 나온 정보들로 예상도 해보겠습니다.
파두 무슨 회사인가요?
파두는 올해 첫번재 조단위 공모주였는데요. 올해 초에 지어소프트 자회사인 오아시스가 조단위로 상장할려고 하다가 기관투자자들 대상으로 수요예측을 했는데, 결과가 참담해서 철회한 적이 있었습니다.
오아시스 이후 가장 큰 규모의 종목인 파두는 데이터센터에 특화된 시스템 반도체 팹리스 회사입니다. 회사 홈페이지는 https://www.fadu.io 입니다.
파두는 2015년 7월에 설립된 기업으로, 작년 연말 기준으로 매출액은 564억 3백만으로 2021년 대비 10배 이상 매출액이 증가했으며, 영업이익은 15억원으로 흑자 전환했습니다. 그에 비해, 2023년 1분기 매출액은 177억원을 기록했으나, 43억원 영업손실과 41억원의 순손실을 기록했습니다.
IT성지인 실리콘밸리에 별도 사무소가 운영되고 있으며, 주요사업으로는 반도체 연구개발, 설계를 주사업으로 하고 있으며, 클라우드, 인공지능(AI), 빅데이터, 5G, 자율주행 등 데이터 수요의 증가에 따라 급성하고 있는 데이터센터 영역에 집중하고 있습니다.
2022년 기준으로 살펴보니 파두는 Gen3 컨트롤러, Gen3 완제품, Gen3 완제품 등으로 매출이 일어나고 있으며, 그중 Gen3 컨트롤러에서 매출의 70% 가까이 발생하고 있습니다.
주요 매출처는 영업상 비밀인지 정확히 나오지는 않았는데요. 실리콘밸리에 별도 사무소가 운영되는 것을 확인했을 때 미국의 IT회사이지 않을까 하고 추측해봅니다.
챗GPT로 촉발된 인공지능 시장과 자율주행, 빅데이터 등 꾸준하게 수요는 늘어날 것으로 기대되니 파두 청약안할 이유가 없을 것 같습니다.
다음은 파두 청약일정 등에 대해서 알아보겠습니다.
공모주 정보 및 청약 일정
| 종목명 | 파두 |
| 주간사 | NH투자증권 외 5개 증권사 |
| 공모가액 | 미정 (주당 액면가 : 100원 / 희망공모가액 : 26,000 ~30,000원) |
| 공모주식수 | 6,250,000주 |
| 최대주주 | 남이현, 이지효 |
| 수요예측일 | 2023.7.24. ~ 2023.7.25. |
| 청약일 | 2023.7.27. ~ 2023.7.28. |
| 배정/환불일 | 2023.8.1. |
| 상장일 | 2023.8월 중 |
파두 수요예측 결과를 맘대로 예상해봅니다.
7월 24일(월)부터 7월 25일(화) 까지로 이 글을 쓰는 오늘부터 내일까지 기관투자자 대상 수요예측을 실시할 예정입니다. 따라서, 수요예측 결과는 아직 나오지 않았습니다.
2023년 6월말부터 공모주 시장의 분위기가 좋아서 신규 공모주들은 왠만하면 1800:1 이상의 기관 경쟁률을 보이고 있습니다.
파두는 조단위로 일단 덩치가 있어서 무겁습니다. 특별한 이슈도 없는 것 같구요. 미래 성장 가능성은 있지만, 폭발적인 매력은 없는 것 같아 적당한 수치가 나올 듯 합니다.
제 맘대로 예상해본다면, 1000:1 정도 수준으로 나올 것 같습니다.
- 기관경쟁률(예상) : 1,000:1 ~ 1,100:1
참고로 말씀드리면 이건 완전히 주관적인 생각임을 말씀드립니다.
청약 조건 및 배정 현황- 공모가는 밴드안에서 결정될 듯
메인 주간사는 NH투자증권입니다. 조 단위의 공모라 6개 증권사 공동으로 주관하는데요. 공모전에 각 증권사에 청약가능한 계좌를 개설하셔야 하며, 온라인으로 비대면으로 계좌 개설을 하시면 됩니다.
참고로, 대표주관사는 NH투자증권, 공동주관사 한국투자증권, 인수주관사로 한화투자증권, 현대차증권, 유진투자증권, KB증권이 참여하고 있습니다.
희망공모가가 공모가 하단 26,000원에서 상단 31,000원인데 아무래도 조단위라 미래 성장 가능성을 고려한다고 해도 공모가 상단을 초과하지는 못할 것으로 예상합니다.
따라서, 공모가 상단 1천원 아래인 30,000원 정도를 예상해봅니다.
예상 공모가를 기준으로 청약단위는 10주로 계산하면, 균등만 청약했을 경우에는 증거금 15만원정도가 필요합니다. 증권사마 청약수수료는 2,000원이 있으며, KB증권만 청약수수료가 1,500원입니다.
| 주관사 | 배정수량 | 수수료(원) |
| NH투자증권(대표) | 1,000,000 | 2,000 |
| 한국투자증권 | 437,500 | 2,000 |
| 한화투자증권 | 31,250 | 2,000 |
| 현대차증권 | 31,250 | 2,000 |
| 유진투자증권 | 31,250 | 2,000 |
| KB증권 | 31,250 | 1,500 |
추가로 배정현황이 어떻게 될건지 예상해보겠습니다.
수요예측결과가 나오지 않아서 다소 유동적인 수치입니다.정확한 수치가 아니지만 우리사주조합이 5.6%, 기관투자자가 65%~75% 중 69%가 배정, 일반 청약자는 25%~30% 중 25%가 배정될 것으로 예상해봅니다.
| 총 공모주식수 | 6,250,000주 / 100% |
| 기관투자자 | 4,337,500주 / 69.4% |
| 일반청약자 | 1,562,500주 / 25% |
| 우리사주조합 | 350,000주 / 5.6% |
예상 공모가로 본 당일 변동폭
공모가를 30,000원으로 예상했을때 기준으로 변동폭을 알아보겠습니다.
- 공모가의 60% – 18,000원
- 공모가의 400% – 120,000원
주관적인 결론 – 올해 적자지만, 괜찮다.
파두에 대해서 간략하게 알아봤습니다. 먼저, 파두는 수요예측결과가 아직 나오지 않아서 정확한 수치가 아닌 주관적으로 예상하는 부분이 많음을 양해 부탁드립니다.
긍정적인 측면은, 일단 파두는 인공지능, 메타버스 등 미래 성장 가능성이 높은 산업으로 인해 기업이 성장할 가능성은 많아 보입니다.
부정적인 측면은 희망공모가가 공모가 하단 26,000원에서 상단 31,000원인데 아무래도 조단위라 미래 성장 가능성을 고려한다고 해도 공모가 상단을 초과하지는 못할 것으로 예상합니다.
그리고, 상장당일 유통가능 물량이 너무 많습니다. 유통가능 물량은 약 38% 이며, 상장 후 즉시 행사할 수 있는 스톡옵션(주식매수선택권)이 약 5%인 214만주나 있어 상장 당일 유통물량이 너무 많아 초반 상승하면 어느정도 수익을 챙기셔야 할 것으로 판단됩니다.
파두는 기술성장특례를 통해 상장을 추진해서 625만주를 100% 신주모집 방식으로 진행합니다.
파두는 2023년에는 1,209억원, 2024년는 3715억원, 2025년에는 6,195억원의 추정 매출액을 제시했는데요. 추정했던 실적이 실현될 지는 의문입니다.
7월에 이어 뜨거운 공모주 시장분위기에 편승해서 8월에 상장하는 덩치 큰 파두도 좋은 결과가 나오길 희망합니다.
저는 보통 수준의 수요예측 결과가 나올것이라고 예상하는 파두는 균등으로 청약해서 시초가에 모두 매도할 생각입니다.
관심있는 분들은 꼭 청약을 해보시길 바라며, 모두 성투하셔서 부자되시길 바랍니다.
감사합니다.
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